Rechtliche Probleme von PIPE-Transaktionen

PIPE-Transaktionen beschreiben Beteiligungsmassnahmen von Investoren am Eigenkapital boersennotierter Aktiengesellschaften. PIPE steht dabei fur Private Investments in Public Equity. Anders als bei der oeffentlichen Platzierung von Aktien wird der Beteiligungserwerb bei PIPE-Transaktionen zwischen dem Investor und der Verwaltung der Zielgesellschaft im Vorfeld abgestimmt. Diese Transaktionen kennzeichnet daher der Abschluss einer Investorenvereinbarung zwischen Investor und Zielgesellschaft, in der die Bedingungen der Beteiligung festgelegt werden. Die Arbeit untersucht den Rechtsrahmen fur PIPE-Transaktionen und stellt verschiedene Strukturierungsmoeglichkeiten fur PIPE dar. Ferner geht sie auf die rechtlichen Probleme bei der Ausgestaltung der Investorenvereinbarung ein.