Unternehmensbewertung und Pensionszusagen

Thema dieser Arbeit ist die Berucksichtigung von Pensionszusagen bei der Unternehmensbewertung. Ausgehend von einer Offenlegung der insbesondere mit DCF-Verfahren verbundenen Finanzierungspramissen u.a. bei der Bestimmung von geeigneten Diskontierungssatzen, wird eine separierte Bewertung von Verpflichtungen aus Pensionszusagen vorgeschlagen. Die formal fundierte Bewertung von Verpflichtungen aus Pensionszusagen erfolgt unter Berucksichtigung von Steuer- und Kollektiveffekten und wird anhand von Beispielsrechnungen erlautert.