Informationsgehalt von Optionspreisen

- Eine empirische Untersuchung der Preisbildung am Markt für Kaufoptionen im Vorfeld abnormaler Kursbewegungen am Aktienmarkt

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indgår i serie Physica-Schriften Zur Betriebswirtschaft


Informationsgehalt von Optionspreisen
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Format:
Bog, paperback
Udgivelsesdato:
27-05-1993
Sprog:
Tysk
  • Beskrivelse
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Die in diesem Buch beschriebene empirische Untersuchung geht einen wesentlichen theoretischen Schritt uber den Stand der bisherigen empirischen Kapitalmarktforschung in Deutschland hinaus. Sie beschaftigt sich mit der Frage, ob beobachtete Differenzen zwischen Markt- und Modellpreisen von Aktienoptionen okonomisch erklarbar sind. Die okonomische Erklarung solcher Differenzen wird dabei in der Vermutung gesucht, dass Insider insbesondere aufgrund des hoheren Leverage-Effektes eines Optionsengagements ihren Informationsvorsprung bevorzugt bzw. zumindest zuerst am Options- und nicht am Aktienmarkt ausbeuten. Anhand von Zeitreihen fur Kaufoptions- und Aktienkurse der Frankfurter Wertpapierborse wird deshalb untersucht, ob Optionspreise einen Informationsgehalt fur die zukunftige Aktienkursentwicklung aufweisen, der auf Handelsaktivitaten von Insidern beruhen konnte. Die Ergebnisse des implementierten statistischen Signifikanztests konnen als ein Indiz dafur gedeutet werden, dass Insider im allgemeinen dazu tendieren, positives Insiderwissen bevorzugt bzw. zumindest zuerst am Kaufoptions- und nicht am Aktienmarkt auszubeuten.Das Ergebnis stellt somit auch ein Indiz gegen die haufig aufgestellte Hypothese dar, dass die Existenz eines Optionsmarktes die "fundamental richtige" Bewertung am Aktienmarkt beeintrachtigt. Die Arbeit wurde im Februar 1993 mit dem Wissenschaftspreis der Bayerischen Landesbank fur das Jahr 1992 ausgezeichnet.

Andre udgaver:

E-bog, PDF

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Udgivelsesdato:
27-05-1993
ISBN13:
9783790806878
Vægt:
610 g
Dybde:
27 mm
Bredde:
155 mm
Højde:
235 mm
Nummer i serien:
43
Format:
Paperback
Forfattere
Bibliotekernes beskrivelse A revision of the author's thesis (doctoral--W'urzburg, 1992) under title: Kurzfristige zeitliche Interdependenzen zwischen der Preisbildung am Aktien- und Optionsmarkt.

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